Informe Semanal de Liquidez y Flujos

Semana al 7 de diciembre de 2025

Elaborado por: Sergio – Analista de Liquidez y Flujos

🔹 Resumen Global

La semana mostró un tono moderadamente optimista en los mercados, a pesar de señales de enfriamiento en el empleo. Las bolsas continuaron cerca de máximos históricos, la volatilidad bajó, y el dólar se debilitó levemente. En los bonos, las tasas subieron un poco pero sin generar tensión.

• Bolsas: S&P 500 (~6,880) y Nasdaq (~25,700) siguen marcando máximos con subidas suaves.
• Bonos: el rendimiento del 10 años subió hacia 4.14% y el 2 años a 3.56%, reflejando expectativas de tasas altas, pero estables.
• Dólar: el DXY retrocedió a la zona de 99.0, cediendo algo de fortaleza.
• Oro: leve corrección desde ~4,270 hacia ~4,243, después de varios meses de fuerte subida.
• Crédito y volatilidad: el HYG sigue firme; VIX y MOVE se mantuvieron en niveles muy bajos.

En conjunto, el mercado mantiene un pulso Riesgo ON, aunque la liquidez estructural sigue disminuyendo debido al ajuste del balance de la Fed.

🔹 Lectura de Liquidez

1. Bonos: 10 años, 2 años y diferencial

• US10Y: sube a 4.14%.
• US2Y: sube a 3.56%.
• Diferencial EE.UU.–Alemania 2 años: estable en ~150 pb.

👉 Lectura: el mercado asume tasas altas por más tiempo, pero sin sobresaltos.